Wie Zentralbanken die Geldversorgung kontrollieren

Wenn die Wirtschaft einer Nation ein menschlicher Körper wäre, dann wäre ihr Herz der Zentralbank. Und so wie das Herz arbeitet, um lebensspendendes Blut durch den Körper zu pumpen, pumpt die Zentralbank Geld in die Wirtschaft, um sie gesund zu halten und zu wachsen. Manchmal brauchen Volkswirtschaften weniger Geld, manchmal mehr.

Die Methoden der Zentralbanken zur Kontrolle der Geldmenge variieren je nach Wirtschaftslage und Macht der Zentralbank. In den Vereinigten Staaten ist die Zentralbank die Federal Reserve, oft als Fed bezeichnet. Andere prominente Zentralbanken sind die europäische Zentralbank, Schweizerische Nationalbank, Bank of England, People’s Bank of China und Bank of Japan.

Werfen wir einen Blick auf einige der üblichen Methoden, mit denen Zentralbanken die Geldmenge kontrollieren – die Geldmenge, die in einem Land im Umlauf ist.

Warum die Geldmenge wichtig ist

Die Geldmenge, die in einer Volkswirtschaft zirkuliert, beeinflusst sowohl mikro- als auch makroökonomische Trends. Auf der Mikroebene ist ein großes Angebot an kostenlosen und leichtes Geld bedeutet mehr Ausgaben von Menschen und Unternehmen. Einzelpersonen haben es leichter, Privatkredite, Autokredite oder Hypotheken; Auch Unternehmen finden es einfacher, die Finanzierung zu sichern.

Auf makroökonomischer Ebene beeinflusst die Geldmenge, die in einer Volkswirtschaft zirkuliert, Dinge wie das Bruttoinlandsprodukt, das Gesamtwachstum, die Zinssätze usw Arbeitslosenquote. Die Zentralbanken neigen dazu, die im Umlauf befindliche Geldmenge zu kontrollieren, um wirtschaftliche Ziele zu erreichen und zu beeinflussen Geldpolitik.

Geld drucken

Es war einmal, dass Nationen ihre Währungen an einen Goldstandard, die begrenzte, wie viel sie produzieren konnten. Aber das endete Mitte des 20. Jahrhunderts, so dass die Zentralbanken jetzt den Geldumlauf erhöhen können, indem sie ihn einfach drucken. Sie können so viel Geld drucken, wie sie wollen, obwohl dies Konsequenzen hat.

Das bloße Drucken von mehr Geld hat keinen Einfluss auf die Wirtschaftsleistung oder das Produktionsniveau, sodass das Geld selbst an Wert verliert. Da dies zu Inflation führen kann, ist es nicht die erste Wahl der Zentralbanken, einfach mehr Geld zu drucken.

Stellen Sie die Reserveanforderung ein

Eine der grundlegenden Methoden, die von allen Zentralbanken verwendet wird, um die Geldmenge in einer Volkswirtschaft zu kontrollieren, ist die Reservepflicht. In der Regel beauftragen die Zentralbanken Depot Institute (d. h. Geschäftsbanken) einen bestimmten Betrag in Reserve halten (in Tresoren oder bei der Zentralbank aufbewahrt) gegen den Betrag der Einlagen auf den Konten ihrer Kunden.

So wird immer ein gewisser Geldbetrag zurückgehalten und zirkuliert nie. Nehmen wir an, die Zentralbank hat die Mindestreservepflicht auf 9 % festgelegt. Wenn eine Geschäftsbank Gesamteinlagen von 100 Millionen US-Dollar hat, muss es dann 9 Millionen US-Dollar zurücklegen, um die Mindestreservepflicht zu erfüllen. Es kann die restlichen 91 Millionen Dollar in Umlauf bringen.

Wenn die Zentralbank mehr Geld in der Wirtschaft zirkulieren möchte, kann sie die Mindestreservepflicht reduzieren. Dadurch kann die Bank mehr Geld verleihen. Wenn sie die Geldmenge in der Wirtschaft reduzieren will, kann sie die Mindestreservepflicht erhöhen. Das bedeutet, dass die Banken weniger Geld zur Kreditvergabe zur Verfügung haben und daher bei der Vergabe von Krediten wählerischer sind.

Die Zentralbanken passen die Mindestreservesätze, die sie den Banken auferlegen, regelmäßig an. In den Vereinigten Staaten (mit Wirkung vom 16. Januar 2020) sind kleinere Einlageninstitute mit Nettotransaktionskonten bis zu 16,9 Millionen US-Dollar von der Führung einer Reserve befreit. Mittelgroße Institute mit Konten zwischen 16,9 Mio. und 127,5 Mio. US-Dollar müssen 3% der Verbindlichkeiten als Rücklage zurücklegen. Institute mit mehr als 127,5 Millionen US-Dollar haben eine Mindestreservepflicht von 10 %.

Zinssätze beeinflussen

In den meisten Fällen kann eine Zentralbank die Zinssätze für Kredite wie Hypotheken, Autokredite oder Privatkredite nicht direkt festlegen. Die Zentralbank verfügt jedoch über bestimmte Instrumente, um die Zinssätze auf das gewünschte Niveau zu drücken. Zum Beispiel hält die Zentralbank den Schlüssel zum Leitzins – dem Zinssatz, zu dem Geschäftsbanken Kredite bei der Zentralbank aufnehmen können (in den Vereinigten Staaten wird dies als bundesstaatlicher Diskontsatz).

Wenn Banken Kredite bei der Zentralbank zu einem niedrigeren Zinssatz aufnehmen, geben sie diese Ersparnisse weiter, indem sie die Kreditkosten an ihre Kunden senken. Niedrigere Zinsen neigen dazu, die Kreditaufnahme zu erhöhen, was bedeutet, dass die im Umlauf befindliche Geldmenge steigt.

Beteiligen Sie sich an Offenmarktgeschäften

Zentralbanken beeinflussen die im Umlauf befindliche Geldmenge durch Käufe oder Verkäufe Staatspapiere durch den Prozess bekannt als Offenmarktgeschäfte (OMO). Wenn eine Zentralbank den Geldumlauf erhöhen möchte, kauft sie Staatspapiere von Geschäftsbanken und Institutionen. Dadurch werden Bankguthaben frei: Sie haben nun mehr Bargeld zum Ausleihen. Zentralbanken tun diese Art der Ausgaben als Teil einer expansiven oder lockernden Geldpolitik, die den Zinssatz in der Wirtschaft senkt.

Das Gegenteil passiert in einem Fall, in dem Geld aus dem System entfernt werden muss. In den Vereinigten Staaten nutzt die Federal Reserve Offenmarktgeschäfte, um eine gezielte Leitzins, der Zinssatz, zu dem sich Banken und Institute über Nacht Geld leihen. Jedes Kredit-Kredit-Paar handelt seinen eigenen Zinssatz aus, und der Durchschnitt davon ist der Federal Funds Rate. Der Federal Funds Rate wiederum beeinflusst jeden anderen Zinssatz. Offenmarktgeschäfte sind ein weit verbreitetes Instrument, da sie flexibel, einfach zu handhaben und effektiv sind.

Führen Sie ein quantitatives Lockerungsprogramm ein

In wirtschaftlich schwierigen Zeiten können die Zentralbanken ihre Offenmarktgeschäfte einen Schritt weiterführen und ein Programm zur quantitativen Lockerung einführen. Unter quantitative Lockerung, schaffen Zentralbanken Geld und verwenden es, um Vermögenswerte und Wertpapiere wie Staatsanleihen aufzukaufen. Dieses Geld fließt in das Bankensystem ein, wenn es als Zahlung für die von der Zentralbank gekauften Vermögenswerte empfangen wird. Die Reserven der Banken steigen um diesen Betrag an, was die Banken ermutigt, mehr Kredite zu vergeben, es hilft weiter, die langfristigen Zinsen zu senken und Investitionen zu fördern.

Nach der Finanzkrise 2007–2008 wurde die Bank von England und die Federal Reserve hat quantitative Lockerungsprogramme auf den Weg gebracht. In jüngerer Zeit haben auch die Europäische Zentralbank und die Bank of Japan Pläne für eine quantitative Lockerung angekündigt.

Die Quintessenz

Die Zentralbanken arbeiten hart daran, sicherzustellen, dass die Wirtschaft einer Nation gesund bleibt. Eine Möglichkeit, wie Zentralbanken dieses Ziel erreichen, besteht darin, die Geldmenge zu kontrollieren, die in der Wirtschaft zirkuliert. Zu ihren Instrumenten gehören unter anderem die Beeinflussung der Zinssätze, die Festlegung von Mindestreservepflichten und der Einsatz von Offenmarkttaktiken. Die richtige Menge an Geld im Umlauf zu haben ist entscheidend für eine stabile und nachhaltige Wirtschaft.