Fannie Mae und Freddie Mac verzichten auf LIBOR
Giganten für Eigenheimhypotheken Fannie Mae und Freddie Mac, wie die Federal National Mortgage Association (FNMA) und die Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) werden allgemein genannt, haben angekündigt, dass sie den Kauf einstellen werden variabel verzinsliche Hypotheken gebunden an die London Interbank Offered Rate (LIBOR) nach 2020. In der Zwischenzeit geben sowohl Fannie als auch Freddie an, dass sie bald beginnen werden, Hypotheken im Zusammenhang mit der Gesicherter Übernachtfinanzierungssatz (SOFR), die die Federal Reserve als Ersatz für den LIBOR beworben hat.
Die zentralen Thesen
- Fannie Mae und Freddie Mac werden den Kauf von LIBOR-gebundenen Hypotheken einstellen.
- Diese Entscheidung tritt Ende 2020 in Kraft.
- Sie werden bald Hypotheken akzeptieren, die an SOFR, eine Benchmark der Fed, gebunden sind.
- Hypothekengeber werden wahrscheinlich nachziehen.
Bedeutung für Investoren
Sowohl Fannie Mae als auch Freddie Mac sind staatlich geförderte Unternehmen (GSE) mit impliziten Garantien der US-Bundesregierung. Sie haben auch öffentlich ausgegebene Aktien, die unter den Symbolen FNMA bzw. FMCC gehandelt werden. Beide Unternehmen gehörten auch dem von der Fed gebildeten Ausschuss an, um Alternativen zum LIBOR zu prüfen.
Der Ruf des LIBOR bleibt getrübt durch a Skandal 2012, in dem führende Finanzinstitute es manipuliert haben. Der LIBOR basiert auf den Schätzungen der Banken, was es kostet, sich über kurze Zeiträume voneinander zu leihen. SOFR hingegen basiert auf den tatsächlichen Tarifen für Übernachtungen Pensionsgeschäfte (Repos).
Die Zinssätze für schätzungsweise 200 Billionen US-Dollar an Finanzprodukten weltweit, darunter Kredite, tauscht, und Kreditkarten basieren unter anderem auf dem LIBOR. Davon entfallen rund 1,2 Billionen US-Dollar auf Hypotheken mit Ursprung in den USA.
Vorausschauen
Zusammengenommen sind Fannie Mae und Freddie Mac der führende Sekundärmarkt für Eigenheimhypotheken in den USA Die Entscheidung, LIBOR zu meiden und SOFR einzuführen, wird wahrscheinlich eine ähnliche Verschiebung unter den Kreditgebern auslösen, sowohl bei Banken als auch bei Nichtbanken-Hypotheken Kreditgeber. Da Fannie und Freddie nach 2020 keine LIBOR-gebundenen Hypotheken mehr annehmen, wird der Sekundärmarktwert von diese Kredite werden voraussichtlich deutlich zurückgehen, da diese beiden großen Käufer nicht mehr nachgefragt werden.