5 Inverse-Bond-ETFs
Der Exchange Traded Fund (ETF) Die Branche feiert im Jahr 2023 ihr 30-jähriges Jubiläum. Der erste ETF wurde im Januar 1993 eingeführt. Der SPDR Trust, auch bekannt als SPDR S&P500 ETF (ARCA:SPION), wurde mit einem Vermögen von 500 Millionen US-Dollar gegründet und bildete lediglich den S&P 500-Index nach. Ab dem zweiten Quartal 2023 ist die SPY ETF-Vertrauen verwaltete ein außergewöhnliches Vermögen von 370 Milliarden US-Dollar.
In den letzten drei Jahrzehnten haben ETF-Angebote hinsichtlich Umfang und Komplexität zugenommen. Heutzutage gibt es so etwas wie einen Wettlauf um die Einführung neuer, einzigartigerer und komplexerer ETFs für ein breiteres Spektrum von Anlegern inverse ETFs die es Anlegern ermöglichen, in andere Anlageklassen als Aktien zu investieren und von einer Anlageklasse zu profitieren sinkt im Wert.
Eine solche ETF-Klasse ist der Inverse-Bond-ETF. Dazu gehören Wertpapiere, die es Anlegern ermöglichen, von steigenden Zinssätzen zu profitieren, was den Anleihekursen schadet, da sich beide Richtungen in entgegengesetzte Richtungen entwickeln. Nachfolgend finden Sie fünf solcher ETFs, die den Anleger effektiv enttäuschen
kurz verschiedene Segmente des Anleihenmarktes.Die zentralen Thesen
- Die ETF-Branche feiert im Jahr 2023 ihr 30-jähriges Jubiläum und hat einem breiteren Anlegerkreis neuere, einzigartige und komplexere ETFs vorgestellt.
- Eine Klasse von ETFs sind die inversen Anleihen-ETFs, die es Anlegern ermöglichen, von steigenden Zinssätzen zu profitieren, die auch den Anleihepreisen schaden.
- ProShares Short 20+ Year Treasury, ProShares Short 7-10 Year Treasury und ProShares Short High Yield sind Beispiele für inverse Anleihen-ETFs, mit denen Anleger auf dem Anleihenmarkt mit unterschiedlichen Laufzeiten Leerverkäufe tätigen können Typen.
- Diese ETFs haben unterschiedliche zugrunde liegende Anleihenindizes, Liquidität und Kostenquoten, die Anleger berücksichtigen müssen.
- Gehebelte ETFs wie der Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3x ETF und der ProShares UltraPro Short 20+ Year Treasury sind nur für kurze Haltedauern, wie zum Beispiel den Intraday-Handel, gedacht.
ProShares Short 20+ Year Treasury (TBF)
Das ProShares Short 20+ Year Treasury (ARCA:TBF) soll das Gegenteil der täglichen Performance des ICE-Marktes für US-Staatsanleihen erreichen. Der zugrunde liegende Index investiert in Staatsanleihen mit Laufzeiten von mehr als 20 Jahren. Wegen die Korrelation zwischen Anleihepreisen und RenditeDer ETF hat sich in den letzten fünf Jahren überhaupt nicht gut entwickelt, was einfach daran liegt, dass die Anleiherenditen in diesem Zeitraum gesunken sind. Da die Zinsen jedoch in den letzten Monaten gestiegen sind, ist der Wert des ETF von rund 15 US-Dollar im Jahr 2021 auf über 21 US-Dollar pro Aktie im April 2023 gestiegen.
Der Kostenquote ist für einen ETF mit 90 ziemlich hoch Basispunkte (BPS) oder 0,90 %. Allerdings ist es mit einem Vermögen von fast 209 Millionen US-Dollar recht liquide. Sollten die längerfristigen Zinsen weiter steigen, würde der Fonds seinen Lauf fortsetzen und wahrscheinlich auch zusätzliche Vermögenswerte aufnehmen.
ProShares Short 7-10 Year Treasury (TBX)
Anleger, die die Aussichten für Anleihen pessimistisch einschätzen, müssen entscheiden, wie weit sie auf der Laufzeitenskala hinausgehen wollen. ProShares bietet mit seinem ProShares Short 7-10 Year Treasury (ARCA:TBX). Ziel ist es, das Gegenteil der täglichen Wertentwicklung des ICE U.S. 7-10 Year Treasury Bond Index zu erreichen. Die Ausgaben sind mit 0,95 % wieder relativ hoch und liegen erst seit April 2011 vor. Das verwaltete Vermögen ist mit 43 Millionen US-Dollar (Stand April 2023) ebenfalls recht gering.
ProShares Short High Yield (SJB)
Der ProShares Short High Yield (ARCA: SJB) strebt die Umkehrung der täglichen Preisentwicklung des Markit iBoxx $ Liquid High Yield Index an. Anlegern ist möglicherweise aufgefallen, dass Hochzinsanleihen, auch bekannt als „Junk-Bonds„kann für manche Anleger attraktiv sein, um die Gesamtrendite ihres Portfolios zu steigern. Ein Einbruch der Junk-Bond-Preise würde für diesen ETF Wunder bewirken. Die Kostenquote von SJB beträgt 0,95 % und der Fonds hält im April 2023 ein AUM von rund 273 Millionen US-Dollar.
Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3x ETF (TMV)
Der Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3x ETF (ARCA:TMV) bietet Anleihekäufern die Möglichkeit, große Wetten auf einen Anstieg der Zinssätze oder einen deutlichen Rückgang der Nachfrage beim Kauf von Staatsanleihen zu setzen. Der ETF strebt einen inversen Nutzen von 300 % vom NYSE/ICE 20 Year Plus Treasury Bond Index an. Wenn also der Kurs 20-jähriger Anleihen um 1 % fällt, sollte dieser ETF um 3 % steigen (und wenn der Index um 1 % steigt, verliert der ETF 3 %). Dies liegt daran, dass TMV eine Umkehrung ist gehebelter ETF, was seine Renditen um ein Vielfaches der tatsächlichen Renditen des Index steigert.
Die Kostenquote ist für einen ETF mit 1,01 % wiederum hoch, aber der Fonds ist so volatil, dass eine 1 %ige Gewinnbeeinträchtigung oder zusätzliche Kosten für Händler möglicherweise weniger ins Gewicht fallen. Aber gehebelte ETFs wie TMV (insbesondere solche mit einem negativen 3-fachen Hebel) sind es nur für sehr kurze Haltedauern vorgesehen wie zum Beispiel Intraday.
ProShares UltraPro Short 20+ Year Treasury (TBT)
ProShares UltraPro Short 20+ Year Treasury (ARCA:TBT) ähnelt dem TMV, bietet aber eine negative Rendite von 20-jährigen US-Staatsanleihen, die auf demselben Anleihenindex basieren. TBT hat eine Kostenquote von 0,90 % und ist wie andere gehebelte ETFs nur für den Intraday-Handel und nicht für längere Haltedauern gedacht.
Wie funktionieren Inverse-Bond-ETFs?
Inverse-Bond-ETFs sind börsengehandelte Fonds, die Anlegern die Möglichkeit bieten, von einem durch steigende Zinsen verursachten Rückgang der Anleihepreise zu profitieren. Diese ETFs nutzen eine Vielzahl von Anlagestrategien, um inverse Renditen zu erzielen, einschließlich Leerverkäufen Anleihen-Futures, besitzender Put Optionen auf Anleihenoder das direkte Halten von Short-Positionen in Anleihen.
Welche Risiken sind mit Inverse-Bond-ETFs verbunden?
Inverse-Bond-ETFs sind komplexe Finanzprodukte, die eine Reihe von Risiken bergen, die Anleger kennen sollten. Zu diesen Risiken gehört die Möglichkeit erheblicher Verluste aufgrund von Marktvolatilität, Hebelwirkung und Liquiditätsproblemen. Das größte Risiko bei inversen Anleihen-ETFs besteht darin, dass die Anleihepreise in einem Umfeld sinkender Zinssätze steigen.
Inverse Leveraged ETFs sind darauf ausgelegt, Renditen zu erzielen, die in die entgegengesetzte Richtung gesteigert werden ihre Benchmark-Indizes über einen einzigen Handelstag und sind daher nicht für eine langfristige Laufzeit geeignet Investoren. Anleger sollten ihre Anlageziele, ihre Risikotoleranz und ihren Zeithorizont sorgfältig abwägen, bevor sie in eines dieser komplexen Produkte investieren.
Warum fallen die Anleihepreise, wenn die Zinsen steigen?
Der Grund dafür, dass die Kurse von Anleihen fallen, wenn die Zinssätze steigen, liegt darin, dass es sich bei den meisten Anleihen um festverzinsliche Anlagen handelt, die den Anlegern über die Laufzeit der Anleihe einen festen Zinssatz zahlen. Wenn die Zinssätze nach der Emission einer Anleihe steigen, bieten neuere Anleihen relativ höhere Zinssätze, wodurch die älteren Anleihen mit niedrigeren Zinssätzen für Anleger weniger attraktiv werden. Daher müssen die Kurse dieser älteren Anleihen sinken, um sie für Anleger attraktiver zu machen. Umgekehrt würden bei sinkenden Zinsen bestehende Anleihen mit höheren Zinssätzen für Anleger attraktiver und deren Preise am Markt steigen.
Gibt es steuerliche Auswirkungen für das Halten von Inverse-Bond-ETFs?
Ja. Die Investition in inverse Anleihen-ETFs kann steuerliche Auswirkungen für Anleger haben, auch für kurzfristiges Kapital Gewinnsteuern, die durch den gewinnbringenden Verkauf von Anteilen des ETF innerhalb eines Jahres nach dem Kauf ausgelöst werden. Anleger sollten sich auch des Potenzials bewusst sein Steuerineffizienz innerhalb von inversen ETFs, die aus dem Einsatz von Derivaten und anderen noch komplexeren Anlagestrategien des Fonds über längere Haltedauern resultieren können. Es wird empfohlen, dass Anleger einen Buchhalter oder Steuerberater konsultieren, bevor sie stark in inverse Anleihen-ETFs investieren.
Das Fazit
Mit inversen Anleihen-ETFs können Anleger von sinkenden Anleihekursen profitieren, die durch steigende Zinsen verursacht werden. Diese ETFs verwenden eine Vielzahl zugrunde liegender Indizes, die verschiedene Segmente des Anleihenmarkts abdecken, von US-Staatsanleihen bis hin zu hochverzinslichen Unternehmensanleihen liefern inverse Renditen, die Anlegern helfen können, ihre Portfolios vor Zinsrisiken zu schützen und von einem steigenden Zinssatz zu profitieren Umfeld. Einige Inverse-Bond-ETFs nutzen ebenfalls Leverage, um ihre Rendite zu steigern, diese sind jedoch nur für kurze Haltedauern, wie zum Beispiel den Intraday-Handel, gedacht. Für Anleger ist es wichtig, die Kostenquoten, Risiken und andere Faktoren im Zusammenhang mit inversen Anleihen-ETFs sorgfältig abzuwägen, bevor sie in sie investieren.
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels war der Autor Ryan C. Fuhrmann besaß keine Anteile an den in diesem Artikel genannten Unternehmen.
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