Wie wirken sich Offenmarktgeschäfte (Omos) auf die Anleihekurse aus?

Käufe auf dem offenen Markt erhöhen die Kurse von Anleihen, und Verkäufe auf dem offenen Markt senken die Kurse von Anleihen. Offenmarktgeschäfte (OMOs) wirken sich positiv auf die Kurse von Anleihen aus. Die Zinssätze stehen in einem negativen Zusammenhang mit den Anleihekursen.Daraus folgt, dass Käufe auf dem offenen Markt die Zinsen senken und Verkäufe auf dem offenen Markt die Zinsen erhöhen.

Wie Offenmarktkäufe die Anleihekurse beeinflussen

Wenn der Federal Reserve Anleihen über Offenmarktgeschäfte kauft, erhöht die Fed die Nachfrage nach Anleihen. Wenn eine Person Anleihen kauft, reicht es nicht aus, die Preise auf dem Markt zu erhöhen. Die Fed könnte jedoch Hunderte von Milliarden Dollar ausgeben, um Anleihen über OMOs zu kaufen.

Das Ergebnis der Offenmarktkäufe der Fed ist ein Nachfrageanstieg, der groß genug ist, um die Anleihekurse zu erhöhen. Bestehende Anleiheninhaber wollten diese Anleihen aus verschiedenen Gründen, daher muss die Fed ihnen höhere Preise anbieten, um sie zum Verkauf zu bewegen.

Wie sich der Kauf von Anleihen auf die Zinssätze auswirkt

Wenn die Federal Reserve Anleihen kauft, steigen die Anleihekurse, was wiederum die Zinsen senkt.Der direkte Effekt einer Anleihekurserhöhung auf die Zinsen ist am einfachsten zu erkennen. Wenn eine 100-Dollar-Anleihe 5 US-Dollar pro Jahr an Zinsen zahlt, beträgt der Zinssatz für diese Anleihe 5 % pro Jahr. Steigt der Anleihepreis auf 125 US-Dollar, sind die Zinsen von 5 US-Dollar pro Jahr nur ein Zinssatz von 4%.

Tatsächlich ist der Effekt einer Anleihekursänderung stärker, weil die Rektor am Ende zurückgezahlt bleibt ebenfalls konstant. Angenommen, die Anleihe, die 5 USD pro Jahr zahlt, hat einen Nennwert von 100 USD und eine Laufzeit von 25 Jahren. Die Änderung des Anleihekurses von 100 US-Dollar auf 125 US-Dollar würde auch zu einem Kapitalverlust von 1 US-Dollar pro Jahr führen. Die Rendite der Anleihe würde von 5% auf etwa 3% sinken.

Schließlich kauft die Fed Anleihen mit Bargeld. Die Länder, Firmen und Einzelpersonen, von denen die Fed Anleihen gekauft hat, verfügen jetzt über mehr Geld. Da sie mehr Bargeld haben, hat sich die Geldmenge erhöht. Offenmarktkäufe erhöhen die Geldmenge, wodurch Geld weniger wertvoll wird und der Zinssatz auf dem Geldmarkt sinkt.

Offenmarktoperationen verstehen

OMOs sind ein Instrument, das von Zentralbanken zur Implementierung verwendet wird Geldpolitik. OMOs beinhalten den Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, typischerweise Staatsanleihen. Offenmarktgeschäfte beeinflussen indirekt die Leitzins, der als Zinssatz für Kredite zwischen Banken dient. Banken müssen sich oft gegenseitig Gelder leihen, um die Mindestreservepflicht zu erfüllen. Diese Mittel werden zu einem Zinssatz verliehen, der als Federal Funds Rate bezeichnet wird.

Durch die Beeinflussung der Geldmenge durch OMOs kann die Fed die Federal Funds Rate beeinflussen. Niedrige Mindestreservezinsen machen es Banken relativ leicht, Geld zu beschaffen, was zu niedrigeren Zinssätzen für Unternehmen und Verbraucher führt. Anleihekurse stehen in einem negativen Zusammenhang mit den Zinssätzen. Bei steigenden Zinsen sind bestehende Anleihen mit den alten Kuponsätzen nicht mehr so ​​wertvoll wie neue Anleihen mit dem höheren Kuponsatz. Auf dem freien Markt muss der Kurs niedriger verzinslicher Anleihen fallen, damit die erwartete Rendite für alle vergleichbaren Anleihen gleich ist.

Offenmarktgeschäfte nach 2008

Von 2008 bis 2013 hat der Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC) zielten auf sehr niedrige Zinssätze ab, um die Wirtschaftstätigkeit anzukurbeln und die normale Funktionsfähigkeit der Finanzinstitute aufrechtzuerhalten. Als Teil dieser expansiven Politik kaufte die Fed Staatsanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere. Dies erhöhte die Geldmenge, trieb die Zinsen nach unten und ließ die Anleihekurse steigen.