Die Gefahren der Deflation

Wenn die meisten von uns an denken Inflation, wir denken an steigende Preise, die die Budgets belasten und uns wegnehmen Kaufkraft. In den späten 1970er und frühen 1980er Jahren schoss die Inflation in den USA auf bis zu 14,8% in die Höhe Zinsen auf ähnliche Niveaus geklettert. Nur wenige lebende Amerikaner wissen, wie es ist, dem gegenteiligen Phänomen zu begegnen - Deflation.
LERNPROGRAMM: Wirtschaftsindikatoren, die Sie kennen sollten
Da zu viel Inflation im Allgemeinen als eine schlechte Sache angesehen wird, könnte daraus nicht eine Deflation eine gute Sache sein? Nicht unbedingt, denn vieles hängt von der Ursache und den Umständen des Deflationszyklus und seiner Dauer ab. (Deflation ist in der gesamten Wirtschaftsgeschichte immer wieder aufgetaucht – aber ist das so schlimm? Erfahren Sie mehr in Die Kehrseite der Deflation.)
Was ist es?Deflation ist ein allgemeiner Preisrückgang als Funktion von Angebot und Nachfrage für Produkte und das Geld, das für deren Kauf verwendet wurde. Deflation kann verursacht werden durch

ein Rückgang der Nachfrage nach Produkten, ein Anstieg des Angebots an Produkten, eine Überproduktion Kapazität, Zunahme der Geldnachfrage oder Abnahme des Geldangebots oder der Verfügbarkeit von Kredit.
Eine verringerte Nachfrage nach Produkten kann sich in Form von weniger persönlichen Ausgaben, weniger Investitionsausgaben und weniger Staatsausgaben. Während Deflation oft mit einem wirtschaftlichen Rezession oder Depression, kann sie in Zeiten relativen Wohlstands auftreten, wenn die richtigen Bedingungen gegeben sind.
Praktische AnwendungWenn die Preise sinken, weil ein Produkt in größeren Stückzahlen effizienter und kostengünstiger produziert werden kann, ist das gut so. Ein Beispiel dafür ist die Unterhaltungselektronik, die weitaus besser und ausgereifter denn je ist. Die Preise sind jedoch ständig gesunken, da sich die Technologie verbessert und die Nachfrage gesteigert wurde. (Erfahren Sie mehr in unserem Einführung in die Grundlagen der Wirtschaftswissenschaften.)
Die Auswirkung auf die Preise durch Schwankungen der Geldnachfrage ist in der Regel eine Funktion der Zinssätze. Wenn die Geldnachfrage während einer Inflationsperiode steigt, steigen die Zinsen, um die höhere Nachfrage zu kompensieren und einen weiteren Preisanstieg zu verhindern. Umgekehrt führt eine Deflation zu niedrigeren Zinsen, da die Geldnachfrage sinkt. In diesem Fall besteht das Ziel darin, die Nachfrage der Käufer anzukurbeln, um die Wirtschaft anzukurbeln.
Die Große DepressionSchwere wirtschaftliche Kontraktion während der Weltwirtschaftskrise führte 1932 zu einer Deflation von durchschnittlich -10,2 %. Als die Aktienmarkt begann Ende 1929 zu kratern, gleichzeitig ging die Geldmenge zurück, da Liquidität wurde vom Marktplatz abgelassen.
Nachdem die Abwärtsspirale begonnen hatte, ernährte sie sich von selbst. Da die Menschen ihren Arbeitsplatz verloren, verringerte dies die Nachfrage nach Gütern, was zu weiteren Arbeitsplatzverlusten führte. Der Preisverfall reichte nicht aus, um die Nachfrage anzukurbeln, da die steigende Arbeitslosigkeit die Verbraucher untergrub Kaufkraft in weit höherem Maße. Der Schneeballeffekt hörte hier nicht auf, als die Banken begannen, als Kredite zu folden Standardeinstellungen stieg dramatisch.
Als die Banken aufhörten, Geld zu verleihen und die Kredite versiegten, Geldversorgung kontrahiert und bedarfsgetankt. Obwohl die Nachfrage nach Geld hoch blieb, konnte es sich niemand leisten, weil das Angebot geschrumpft war. Nachdem sich dieser Teufelskreis durchgesetzt hatte, dauerte er ein Jahrzehnt bis zum Beginn des Zweiten Weltkriegs.
Mögliche AuswirkungenEs gibt viele Gründe, sich Sorgen über eine längere Deflationsphase zu machen, auch ohne ein so verheerendes Ereignis wie die Weltwirtschaftskrise:
1. Die Nachfrage nach Waren nimmt ab, da die Verbraucher ihre Käufe verzögern und in Zukunft niedrigere Preise erwarten. Dies verstärkt sich, da die Preise als Reaktion auf die sinkende Nachfrage weiter sinken.
2. Die Verbraucher erwarten, weniger zu verdienen und werden Vermögenswerte schützen, anstatt sie auszugeben. Da 70 % der US-Wirtschaft konsumgetrieben ist, hätte dies negative Auswirkungen auf BIP.
3. Die Kreditvergabe der Banken sinkt, da die Kreditaufnahme im Hinblick auf die tatsächlichen Kosten weniger sinnvoll ist. Dies liegt daran, dass der Kredit mit Geld zurückgezahlt würde, das mehr wert ist als es jetzt ist.
4. Deflation stellt sicher, dass Kreditnehmer, die zum Erwerb von Vermögenswerten plündern, verlieren, da ein Vermögenswert in der Zukunft weniger wert wird als zum Zeitpunkt des Kaufs.
5. Je verschuldeter Sie sind, desto schlechter ist Ihre Situation, da Ihr Gehalt wahrscheinlich sinken wird, während Ihre Kreditzahlungen gleich bleiben.
6. Während der Inflation gibt es keine Obergrenze für die Zinssätze, um die Inflation zu kontrollieren. Während der Deflation ist die untere Grenze null. Kreditgeber wird nicht verleihen null Prozent Interesse. Bei Raten über Null, Kreditgeber verdienen Geld, aber Kreditnehmer verlieren und wird nicht so viel leihen.
7. Unternehmensgewinne fallen in der Regel während einer deflationären Phase, was zu einem entsprechenden Rückgang der Aktienkurse führen könnte. Das hat a welligkeit Auswirkungen auf Verbraucher, die auf Wertsteigerungen angewiesen sind, und Dividenden um ihr Einkommen aufzubessern.
8. Die Arbeitslosigkeit steigt und die Löhne sinken, da die Nachfrage sinkt und die Unternehmen Schwierigkeiten haben, Gewinne zu erzielen. Das hat a Compoundierung Wirkung auf die gesamte Wirtschaft.
Was zu tun istSeit der Weltwirtschaftskrise gibt es eine anhaltende Debatte darüber, wie Rezessionen und Deflation am besten bekämpft werden können. Vorsitzender der Federal Reserve Ben Bernanke hat eine Politik von "quantitative Lockerung“, was im Wesentlichen darauf hinausläuft, Geld zu drucken, um es zu kaufen u. S. Staatsanleihen. Folge Keynesianische Wirtschaftstheorie, nutzt er die Geldmenge, um die wirtschaftliche Schrumpfung auszugleichen, die aus der Finanzkrise 2008 und dem Platzen der Immobilienblase. Wie sich dies auswirkt, bleibt abzuwarten, da diese Politik darauf abzielt, Inflation zu verursachen.
Sollten die USA in einen anhaltenden Deflationszyklus eintreten, besteht Ihr bester Schutz darin, Ihren Arbeitsplatz zu behalten und so wenig Schulden wie möglich zu haben. Du willst nicht sein eingeschlossen einen Kredit mit täglich an Wert steigendem Geld abzubezahlen. Sparen Sie so viel Geld wie möglich und verschieben Sie diskretionäre Einkäufe, bis die Preise niedriger sind. Ziehen Sie schließlich in Betracht, Vermögenswerte zu verkaufen, die Sie nicht benötigen, solange sie noch einen Wert haben.