Wie schlechte Anlageberatung Sie kosten kann

Viele Anleger verlassen sich immer noch auf ihre Finanzberater, die ihnen Ratschläge geben und ihnen bei der Verwaltung ihrer Investitionen helfen Portfolios. Die Beratung, die sie erhalten, ist so vielfältig wie der Hintergrund, das Wissen und die Erfahrung ihrer Berater. Manches ist gut, manches schlecht und manches ist einfach nur hässlich.

Anlageentscheidungen werden in einer Welt der Unsicherheit getroffen und es ist mit Anlagefehlern zu rechnen. Niemand hat eine Kristallkugel, und Anleger sollten nicht erwarten, dass ihre Finanzberater immer Recht haben. Trotzdem ist es eine Sache, einen Anlagefehler zu machen, der auf gesundem Urteilsvermögen und klugen Ratschlägen beruht; einen Fehler aufgrund schlechter Beratung zu machen, ist eine andere Sache.

Eine schlechte Anlageberatung hat normalerweise einen von zwei Gründen. Im Mittelpunkt der ersten steht ein Berater, der sein Eigeninteresse immer wieder über das des Kunden stellt. Der zweite Grund, der zu einer schlechten Beratung führt, ist mangelndes Wissen und mangelnde Leistung des Beraters

Due Diligence bevor Sie Empfehlungen aussprechen und Maßnahmen ergreifen. Jede Art von schlechter Beratung hat kurzfristig ihre eigenen Folgen für den Kunden, aber langfristig führen sie alle zu einer schlechten Leistung oder einem Geldverlust.

Wenn ein Berater Eigeninteresse über Ihr Interesse stellt

Die meisten Finanzberater sind daran interessiert, für ihre Kunden das Richtige zu tun, aber manche sehen ihre Kunden als Profitcenter und ihr Ziel ist es, ihren eigenen Umsatz zu maximieren. Obwohl sie alle gerne sehen, dass es ihren Kunden gut geht, stehen bei eigennützigen Beratern ihre eigenen Interessen an erster Stelle.

Dies führt in der Regel zu einem Interessenkonflikt und kann zu den folgenden schlechten Zügen führen:

1. Übermäßiger Handel

Aufgewühlt ist die unethische Verkaufspraxis des übermäßigen Handels auf einem Kundenkonto. Aktiver Handel ist ähnlich, aber nicht unethisch, und nur ein schmaler Grat trennt die beiden. Berater, deren Hauptaugenmerk auf der Generierung von Provisionen liegt, werden fast immer Gründe finden, ein Kundenkonto auf Kosten des Kunden aktiv zu handeln. Übermäßiger Handel bedeutet fast immer, dass mehr Kapitalgewinne als nötig realisiert werden, und die generierte Provision kommt direkt aus der Tasche des Kunden.

Berater, die exzessiv auf den Konten ihrer Kunden handeln, wissen, dass es viel einfacher ist, Kunden zum Verkauf zu bewegen Wertpapiere mit Gewinn zu verkaufen, als sie dazu zu bringen, ein Wertpapier mit Verlust zu verkaufen (insbesondere wenn es ihre eigenen sind). Empfehlung). Das Nettoergebnis kann ein Portfolio sein, bei dem Gewinner zu früh verkauft werden und die Verluste steigen dürfen. Dies ist das Gegenteil von einem der Sprichwörter der Wall Street: „Beschränke deine Verluste und lass deine Gewinner laufen“.

(Für weitere Einblicke, lesen Sie Unehrliche Broker-Taktiken verstehen.)

2. Verwendung eines unangemessenen Hebels

Mit geliehenem Geld in Aktien zu investieren sieht auf dem Papier immer gut aus. Der Anleger verliert nie Geld, da die Renditen der Anlagen immer höher sind als die Kreditkosten. Im wirklichen Leben klappt das nicht immer so, aber der Einsatz von Hebelkraft kommt dem Berater sehr zugute. Ein Anleger, der 100.000 US-Dollar besitzt und sich dann weitere 100.000 US-Dollar leiht, zahlt mit ziemlicher Sicherheit mehr als das Doppelte der Gebühren und Provisionen an den Berater, während er das zusätzliche Risiko auf sich nimmt.

Der zusätzliche Hebel erhöht den Basiswert Volatilität, was gut ist, wenn die Investition steigt, aber schlecht, wenn sie sinkt. Nehmen wir im obigen Beispiel an, dass das Aktienportfolio des Anlegers um zehn Prozent sinkt. Der Leverage hat den Verlust des Anlegers auf 20 Prozent verdoppelt, so dass die Eigenkapital Eine Investition von 100.000 US-Dollar ist jetzt nur noch 80.000 US-Dollar wert.

Die Kreditaufnahme kann auch dazu führen, dass ein Anleger die Kontrolle über seine Investitionen verliert. Zum Beispiel könnte ein Investor, der 100.000 US-Dollar gegen das Eigenkapital seines Eigenheims leiht, gezwungen sein, die Investitionen zu verkaufen, wenn die Bank den Kredit kündigt. Der zusätzliche Hebel erhöht auch den Gesamtwert des Portfolios Risiko.

(Für weitere Einblicke, lesen Sie über Margin-Trading.)

3. Einen Kunden in kostspielige Investitionen versetzen

Es ist eine Binsenweisheit, dass Finanzberater, die die Einnahmen eines Kunden maximieren möchten, nicht nach kostengünstigen Lösungen suchen. Beispielsweise könnte ein Kunde, der selten handelt, auf ein gebührenpflichtiges Konto geleitet werden, was die Gesamtkosten des Anlegers erhöht, aber dem Berater zugute kommt. Ein skrupelloser Berater könnte eine komplizierte strukturiertes Anlageprodukt an unerfahrene Anleger, weil dadurch hohe Provisionen und Trailer Fees für den Berater generiert werden.

Viele der Produkte haben integrierte Gebühren, sodass Anleger sich der Gebühren nicht einmal bewusst sind. Letztendlich können hohe Gebühren die zukünftige Wertentwicklung des Portfolios untergraben und gleichzeitig den Berater bereichern.

4. Verkaufen, was Kunden wollen, nicht was sie brauchen

Investmentfonds sowie viele andere Investitionen werden eher verkauft als gekauft. Anstatt Anlagelösungen anzubieten, die den Zielen eines Kunden entsprechen, kann ein eigennütziger Berater verkaufen, was der Kunde will. Der Verkaufsprozess wird für den Berater einfacher und effizienter, indem Anlageempfehlungen an der Kunde, von dem der Berater weiß, dass der Kunde kaufen wird, auch wenn er nicht in Bestform ist Interesse.

Ein Kunde, der über Marktverluste besorgt ist, kann beispielsweise teure strukturierte Anlagen kaufen Produkte, obwohl ein gut diversifiziertes Portfolio das gleiche mit geringeren Kosten und mehr nach oben. Ein Kunde, der nach einer spekulativen Anlage sucht, deren Preis sich verdoppeln könnte, wäre mit etwas besser dran, das ein geringeres Risiko bietet. Infolgedessen könnten Anleger, denen Produkte verkauft werden, die ihre Emotionen ansprechen, am Ende unangemessene Investitionen tätigen. Ihre Anlagen sind nicht auf ihre langfristigen Ziele ausgerichtet, was zu einem zu hohen Portfoliorisiko führen kann.

(Weitere Informationen zum Lesen finden Sie unter Investmentfonds für Anfänger.)

Wenn einem Berater das Anlagewissen fehlt

Viele Menschen haben den Irrglauben, dass Finanzberater den größten Teil ihres Tages damit verbringen, sich damit zu beschäftigen Investmentrecherche und auf der Suche nach Geld verdienenden Ideen für ihre Kunden. In Wirklichkeit verbringen die meisten Berater wenig Zeit mit Anlagerecherchen und mehr Zeit mit Marketing, Geschäftsentwicklung, Kundenservice und Verwaltung. Unter Zeitdruck führen sie möglicherweise keine gründliche Analyse der von ihnen empfohlenen Investitionen durch.

Die Kenntnisse und das Verständnis von Investitionen und den Finanzmärkten sind von Berater zu Berater sehr unterschiedlich. Einige sind sehr sachkundig und außergewöhnlich kompetent in der Beratung ihrer Kunden, andere nicht. Manche Berater glauben vielleicht sogar, dass sie das Richtige für ihre Kunden tun, und merken nicht einmal, dass sie es nicht sind.

Diese Art von schlechter Beratung umfasst Folgendes:

1. Von ihnen empfohlene Investitionen nicht vollständig verstehen

Einige der heutigen finanztechnischen Anlageprodukte sind selbst für die versiertesten Finanzberater schwer zu verstehen. Relativ einfache Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds müssen noch analysiert werden, um die möglichen Risiken zu verstehen und sicherzustellen, dass sie den Zielen des Kunden entsprechen.

Ein Berater, der viel beschäftigt ist oder nicht über den höchsten finanziellen Scharfsinn verfügt, versteht möglicherweise nicht wirklich, was er empfiehlt oder welche Auswirkungen er auf das Portfolio des Einzelnen hat. Diese mangelnde Sorgfaltspflicht kann zu einer Konzentration von Risiken führen, die weder dem Berater noch dem Kunden bekannt sind.

2. Selbstüberschätzung

Gewinner auszuwählen und den Markt zu übertreffen, ist selbst für erfahrene Fachleute, die Fonds, Renten, Stiftungen usw. verwalten, schwierig. Viele Finanzberater – eine Gruppe, der es nicht an Selbstvertrauen mangelt – glauben, dass sie über überlegene Fähigkeiten bei der Aktienauswahl verfügen. Nach einem starken Marktanstieg können viele Berater zu viel Vertrauen in ihre Fähigkeiten gewinnen – schließlich verzeichneten die meisten der von ihnen empfohlenen Aktien in dieser Zeit Kurssteigerungen. Da sie einen Bullenmarkt mit Gehirnen verwechseln, beginnen sie, riskantere Investitionen mit größeren zu empfehlen oben, oder die Konzentration der Investitionen auf einen Sektor oder wenige Aktien. Menschen, die zu selbstsicher sind, schauen nur auf das Aufwärtspotenzial, nicht auf das Nachteil Risiko. Das Nettoergebnis ist, dass Kunden riskantere, volatilere Portfolios haben, die stark sinken können, wenn das Glück des Beraters aufgebraucht ist.

(Weitere Informationen zur Psychologie des Investierens finden Sie unter Anlegerverhalten verstehen.)

3. Momentum Investing - Kaufen, was angesagt ist

Für Finanzberater und ihre Kunden ist es leicht, sich von einem heißen Markt oder einer heißen Branche mitreißen zu lassen. Das Technologieblase und der anschließende Ausbruch von 1999-2002 zeigten, dass selbst die skeptischsten Anleger von der Euphorie um ein spekulative Blase.

Berater, die nur die aktuell heißesten Investitionen empfehlen, wie z Bitcoin, zu ihren Kunden spielen in die Gier der Kunden. Der Kauf eines steigenden Wertpapiers bietet die Illusion von leichtem Geld, kann jedoch mit Kosten verbunden sein. Momentum-Investitionen führt in der Regel zu einem Portfolio, das ein erhebliches Abwärtsrisiko birgt, mit dem Potenzial für große Verluste, wenn sich die Märkte drehen.

4. Schlecht diversifiziertes Portfolio

Ein schlecht konstruiertes oder abwechslungsreich Portfolio ist das kumulative Ergebnis schlechter Beratung. Ein schlecht diversifiziertes Portfolio kann verschiedene Formen annehmen. Er könnte zu stark auf wenige Aktien oder Sektoren konzentriert sein, was zu einem höheren Risiko als angemessen oder notwendig führt. Ebenso könnte es zu stark diversifiziert sein, was nach Abzug der Gebühren bestenfalls zu einer mittelmäßigen Performance führt.

Portfolios sind oft zu kompliziert, um sie zu verstehen – dies kann bedeuten, dass Risiken nicht erkennbar sind. Sie können schwierig zu verwalten sein und Anlageentscheidungen können nicht mit Zuversicht getroffen werden. Ein schlecht konstruiertes Portfolio führt bestenfalls zu einer mittelmäßigen Performance und kann im schlimmsten Fall einen starken Wertverlust erleiden.

(Für weitere Einblicke siehe Die Bedeutung der Diversifikation.)

Die Quintessenz

Schlechte Beratung führt häufig zu einer schlechten Performance oder zu Geldverlusten für Anleger. Achten Sie bei der Auswahl eines Beraters (oder der Bewertung Ihres eigenen) auf Hinweise, die darauf hindeuten könnten, dass der Berater nicht in Ihrem Interesse arbeitet oder nicht so kompetent ist, wie Sie es sich wünschen. Schließlich ist es Ihr Geld. Wenn Sie mit der Anlageempfehlung nicht zufrieden sind, kann es sich lohnen, sie woanders hinzubringen.