Wie die Federal Reserve gegründet wurde

Das Federal Reserve gilt weithin als einer der wichtigsten Finanzinstitutionen in der Welt. Die Fed kann entweder eine gütige Hilfe oder eine streitsüchtige Herausforderung sein, und ihr Stil ist normalerweise eine Funktion der Federal Reserve Verwaltungsrat. Es ist Geldpolitik Entscheidungen können nicht nur auf den US-Märkten Wellen schlagen, sondern auch in der ganzen Welt.

In diesem Artikel werden wir uns die Bildung der Federal Reserve ansehen und ihre Geschichte verfolgen, während sie den Markt aufwühlt, ihn dann umdreht und ihn auf neue Höchststände schickt.

Amerika vor der Federal Reserve

Die Vereinigten Staaten waren vor der Schaffung der Federal Reserve finanziell wesentlich instabiler. Panik, saisonale Geldknappheit und eine hohe Quote von Bankausfälle machte die US-Wirtschaft zu einem riskanteren Ort für internationale und inländische Investoren, um ihr Kapital zu platzieren. Der Mangel an zuverlässigen Krediten bremste das Wachstum in vielen Sektoren, einschließlich der Landwirtschaft und der Industrie. Die Amerikaner wollten aber auch schon früh keine Zentralbank, da sie dies als Vorbild an der Royal Crown und ihrer Bank of England sahen. New America wollte nicht nach dem Bild Großbritanniens gemacht werden und favorisierte auch einen dezentraleren Ansatz von Staat zu Staat in seiner politischen Ökonomie.

Dennoch gab es einige frühe Versuche. Alexander Hamilton, der erste Finanzminister, war maßgeblich an der Bildung des ersten Nationalbank in Amerika, bekannt als The Bank of the United States. Das Gebäude in Philadelphia, Pennsylvania, im Independence National Historical Park, wurde 1797 fertiggestellt und steht heute als National Historic Landmark. Es war zu dieser Zeit eine von vier großen Finanzinnovationen, darunter die Übernahme der staatlichen Kriegsschulden durch die US-Regierung, die Einrichtung eines Minze, und die Einführung einer Bundesverbrauchsteuer. Hamiltons Ziel mit diesen Maßnahmen war es, die Finanzordnung und den nationalen Kredit zu schaffen und das Problem der Fiat-Währung.

Dieser erste Versuch einer amerikanischen Zentralbank war jedoch nur von kurzer Dauer, und ihre Charta wurde nicht verlängert (es war später für einen weiteren kurzen Zeitraum als zweite Bank der Vereinigten Staaten neu gegründet, die ebenbürtig war kurzlebiger). Hamilton schlug 1790 die Bank of the United States vor, die im folgenden Jahr in Philadelphia eröffnet wurde. Im April 1792 eröffnete sie eine Filiale in New York, die zweite Bank der Wall Street (die dann zur Bank of New York wurde). Diese Zentralbanken dauerten insgesamt acht Jahre, bevor sie vom Kongress zur Schließung gezwungen wurden.

J.P. Morgan und die Panik von 1907

Nach vielen Jahrzehnten des Fehlens einer Zentralbank war es JP Morgan die die Regierung letztendlich dazu zwangen, die Zentralbankpläne umzusetzen, die sie seit fast einem Jahrhundert immer wieder in Erwägung zog. Während der Bankenpanik von 1907, Wall Street wandte sich an J.P. Morgan, um das Land durch die Krise zu führen, die drohte, die Wirtschaft in einen vollständigen Absturz zu stürzen, und Depression. Morgan war in der Lage, alle Hauptakteure in seine Villa einzuberufen und ihr gesamtes Kapital zu befehlen das System überschwemmen und so die Banken zum Schweben bringen, die wiederum dazu beigetragen haben, die Geschäfte bis zur Panik an die Börse zu bringen bestanden.

Die Tatsache, dass die Regierung ihr wirtschaftliches Überleben einem Privatbankier verdankte, zwang die notwendigen Gesetze zur Schaffung einer Zentralbank und die Federal Reserve.

Von Europa lernen

In den Jahren zwischen 1907 und 1913 gründeten die führenden Bankiers und Regierungsbeamten der USA die National Monetary Commission und reiste nach Europa, um zu sehen, wie die Zentralbanken gehandhabt wurden dort. Sie kamen mit positiven Eindrücken des britischen und deutschen Systems zurück, nutzten sie als Basis und fügten einige Verbesserungen hinzu, die sie aus anderen Ländern gewonnen hatten. Der Kongress verabschiedete schließlich die 1913 Federal Reserve Act ist die US-Gesetzgebung, die den Strom geschaffen hat Federal Reserve System. Der Kongress entwickelte den Federal Reserve Act, um die wirtschaftliche Stabilität in den Vereinigten Staaten durch die Einführung eines Zentralbank die Geldpolitik zu überwachen. Das Gesetz legt den Zweck, die Struktur und die Funktion des Federal Reserve Systems fest. Der Kongress kann den Federal Reserve Act ändern und hat dies mehrmals getan.

Der Federal Reserve Act von 1913, der von Präsident Woodrow Wilson in Kraft gesetzt wurde, gab den 12 Federal Reserve-Banken die Möglichkeit, Geld zu drucken, um die wirtschaftliche Stabilität zu gewährleisten. Das Federal Reserve System hat das Doppelmandat geschaffen, die Beschäftigung zu maximieren und die Inflation niedrig zu halten. Der Federal Reserve wurde damit die Macht über die Geldversorgung und damit auch die Wirtschaft. Obwohl viele Kräfte in der Öffentlichkeit und in der Regierung eine Zentralbank forderten, die Geld druckte Auf Nachfrage ließ sich Präsident Wilson von den Argumenten der Wall Street gegen ein System beeinflussen, das grassierende Inflation. Also schuf die Regierung die Federal Reserve, aber sie stand keineswegs unter staatlicher Kontrolle.

Die Große Depression

Die Regierung bedauerte bald die Freiheit, die sie der Federal Reserve gewährt hatte, als sie während der Absturz von 1929 und weigerte sich, dies zu verhindern Weltwirtschaftskrise das folgte.

Selbst jetzt wird heiß diskutiert, ob die Fed die Depression hätte stoppen können, aber es besteht kein Zweifel, dass sie mehr hätte tun können, um sie zu mildern und zu verkürzen, indem sie niedrigere Zinsen damit Bauern weiter pflanzen und Unternehmen weiter produzieren können. Möglicherweise waren die hohen Zinsen sogar für die unbepflanzten Felder verantwortlich, die zu Staubschüsseln wurden. Durch die Beschränkung der Geldmenge zu einem ungünstigen Zeitpunkt ließ die Fed viele Einzelpersonen und Unternehmen aushungern, die sonst möglicherweise überlebt hätten.

Die Erholung nach dem Krieg

Es war der Zweite Weltkrieg, nicht die Federal Reserve, der die Wirtschaft aus der Depression holte. Der Krieg kam auch der Federal Reserve zugute, indem sie ihre Macht und die Menge an Kapital ausweitete, die sie für die Alliierten kontrollieren sollte. Nach dem Krieg konnte die Fed einige der schlechten Erinnerungen an die Depression auslöschen, indem sie die Zinsen niedrig hielt, während die US-Wirtschaft weiterging Stier bis in die 60er Jahre praktisch ununterbrochen gelaufen.

Inflation oder Arbeitslosigkeit?

Stagflation und Inflation traf die USA in den 70er Jahren, schlug der Wirtschaft ins Gesicht, schadete aber der Öffentlichkeit weit mehr als dem Geschäft. Die Nixon-Administration beendete die ständige Affäre der Nation mit dem Goldstandard, was die Fed bei der Kontrolle des Wertes des US-Dollars umso wichtiger macht. Die große Frage für die Fed war, ob es der Nation mit Inflation oder Arbeitslosigkeit besser ging.

Durch die Kontrolle der Zinssätze kann die Fed die Beschaffung von Unternehmenskrediten erleichtern und so die Unternehmen zur Expansion und zur Schaffung von Arbeitsplätzen ermutigen. Leider erhöht dies auch die Inflation. Auf der anderen Seite kann die Fed die Inflation bremsen, indem sie die Zinsen anhebt und die Wirtschaft bremst, was zu Arbeitslosigkeit führt. Die Geschichte der Fed ist einfach die Antwort jedes Vorsitzenden auf diese zentrale Frage.

Die Greenspan-Jahre

Alan Greenspan übernahm die Federal Reserve ein Jahr vor dem berüchtigten Absturz von 1987. Wenn wir an Abstürze denken, halten viele den Crash von 1987 für eher eine Panne als einen echten Crash - ein Ereignis, das einer Panik näher kommt. Dies ist nur aufgrund der Aktionen von Alan Greenspan und der Federal Reserve wahr. Ähnlich wie J.P. Morgan im Jahr 1907 sammelte Alan Greenspan alle notwendigen Führungskräfte und hielt die Wirtschaft über Wasser.

Durch die Fed nutzte Greenspan jedoch die zusätzliche Waffe der niedrigen Zinsen, um das Geschäft durch die Krise zu tragen. Dies war das erste Mal, dass die Fed so agierte, wie ihre Schöpfer sich 80 Jahre zuvor vorgestellt hatten.

Nach Greenspan musste die Fed die Finanzkrise von 2008 und die Große Rezession unter der Leitung von Ben Bernanke und Janet Yellen. Dann, während der Trump-Präsidentschaft, führte Jerome Powell die Fed durch eine Zeit, die von einem Mangel an Unabhängigkeit der Zentralbank und politisches Biegen, um die Zinsen zu senken und die Bilanz der Fed zu erweitern.

Die Quintessenz

Die Kritik an der Federal Reserve geht weiter. Auf den Punkt gebracht, kreisen diese Argumente um das Bild, das die Leute vom Hausmeister der Wirtschaft haben. Sie können entweder eine Fed haben, die die Wirtschaft mit idealen Zinssätzen füttert, was zu niedriger Arbeitslosigkeit führt - möglicherweise führend auf zukünftige Probleme - oder Sie können eine Fed haben, die wenig Hilfe bietet und die Wirtschaft letztendlich dazu zwingt, zu lernen, zu helfen selbst. Die ideale Fed wäre bereit, beides zu tun. Obwohl Forderungen nach einer Abschaffung der Federal Reserve im Zuge der Reife der US-Wirtschaft laut wurden, ist es sehr wahrscheinlich, dass die Fed die Wirtschaft noch viele Jahre lang leiten wird.