P&G (PG) Options-Trader auf einen Anstieg nach dem Gewinn vorbereitet

Nach The Procter & Gamble Company (PG) berichtete, dass es die Prognosen der Analysten für die Ergebnisergebnisse des vierten Quartals des Geschäftsjahres übertroffen habe, Optionshändler ergreifen Maßnahmen, die implizieren, dass sie glauben, dass der Aktienkurs im Zukunft. Dies mag eine leichte Überraschung sein, wenn man bedenkt, dass der Aktienkurs am Tag nach der Ankündigung um weniger als 1 % gefallen ist.

PG gemeldet Gewinn je Aktie (EPS) von 1,13 US-Dollar und einem Umsatz von 18,95 Milliarden US-Dollar, was die Erwartungen der Analysten übertraf, die einen Gewinn pro Aktie von 1,08 US-Dollar und einen Umsatz von 18,41 Milliarden US-Dollar fordern. Vor der Ankündigung hatten Investoren den Aktienkurs von PG mit einem auffallend großen Volumen von Anrufoptionen in dem offenes Interesse.

Optionshandelsvolumina zeigen an, dass Händler Calls gekauft und verkauft haben legt; Die Optionsaktivität nach den Gewinnen zeigt jedoch, dass Händler weiterhin zuversichtlich in den zukünftigen Aktienkurs von PG sind. Das liegt daran, dass die Kursbewegung über den 20-Tagen geblieben ist

gleitender Durchschnitt, während Optionsaktivitäten bedeuten, dass Händler weiterhin Calls kaufen und Puts verkaufen.

Der Optionshandel ist buchstäblich eine Wette auf die Wahrscheinlichkeiten des Marktes – eine Wette, die von Händlern getätigt wird, die im Durchschnitt besser informiert sind als die meisten Anleger. Der Schlüssel zur Maximierung des Einblicks in den Optionshandel besteht darin, den Kontext zu verstehen, in dem die Preisbewegung stattfand. Die nachfolgende Grafik veranschaulicht die Kursentwicklung des PG-Aktienkurses per August. 6, die den Aufbau nach dem Ergebnisbericht veranschaulicht.

Aktuelle Entwicklungen

Der einmonatige Trend der Aktie führte dazu, dass der Aktienkurs sowohl die oberen Grenzen der Volatilitätsspanne testete als auch abprallte vom gleitenden 20-Tage-Durchschnitt entfernt, bevor er im oberen Drittel des Bereichs schloss, der von den technischen Studien dazu dargestellt wurde Diagramm.

Diese Studien werden durch 20-Tage gebildet Keltner-Kanal Indikatoren. Diese stellen Preisniveaus dar, die ein Vielfaches der Durchschnittliche wahre Reichweite (ATR) für die Aktie. Dieses Array hilft dabei, die Art und Weise hervorzuheben, wie der Preis vom oberen Teil dieser Spanne zu den mittleren Grenzen gefallen ist, bevor er wieder in das obere Drittel der Spanne gestiegen ist. Diese Kursbewegung der PG-Aktie bedeutet, dass die Anleger das Vertrauen in den Aktienkurs von PG in Zukunft nicht verloren haben.

Chartbeobachter können erkennen, dass Händler Optimismus in Bezug auf die Gewinne zum Ausdruck brachten, basierend auf dem Kurstrend für PG-Schließungen über dem gleitenden 20-Tage-Durchschnitt. Chartbeobachter können sich auch eine Meinung über die Erwartungen der Anleger bilden, indem sie auf Details des Optionshandels achten. Vor der Ankündigung schienen Händler zu erwarten, dass die PG-Aktie nach den Gewinnen nach oben steigen würde.

Handelsaktivität

Die jüngste Aktivität von Optionshändlern impliziert, dass sie PG-Aktien in Betracht ziehen unterbewertet und Call-Optionen gekauft haben, um darauf zu wetten, dass die Aktie zwischen heute und August innerhalb der im Chart dargestellten Box schließt. 20, der nächste Monat Haltbarkeitsdatum für Optionen. Das grün umrandete Kästchen stellt die Preise dar, die die Verkäufer von Call-Optionen anbieten. Dies impliziert eine 70-prozentige Chance, dass die PG-Aktie bis August innerhalb dieser Spanne oder höher schließt. 20. Verkäufer sind also nur leicht optimistisch. Käufer schnappen sich jedoch diesen Preis, was darauf hindeutet, dass Käufer diese Optionen als unterbewertet betrachten. Da die Preisgestaltung nur eine 33-prozentige Wahrscheinlichkeit impliziert, dass die Preise über dieser roten Box schließen könnten, scheint es, dass Käufer bereit sind, diese hohen Quoten in Kauf zu nehmen.

Es ist wichtig zu beachten, dass das Open Interest am 8. 6 enthielt fast 262.000 Call-Optionen im Vergleich zu über 148.000 Puts, was die Voreingenommenheit der Optionskäufer zeigt, da über 60% der Optionen Calls waren. Dies impliziert normalerweise, dass Optionshändler eine Aufwärtsbewegung des Kurses erwarten. Nach den Gewinnen hat die Volatilität dramatisch abgenommen, aber die Anzahl der Call-Optionen im Open Interest ist gestiegen, und die Put/Call-Verhältnis fällt. Dies signalisiert eine bullische Stimmung.

Für Streiks am Geld und einen Schritt in beide Richtungen überwiegt das Call-Volumen das Put-Volumen. Das Put-Volumen aus dem Geld sinkt viel langsamer als das Call-Volumen aus dem Geld bedeuten, dass mehr Händler glauben, dass die Aktienkurse von PG fallen werden, als diejenigen, die glauben, dass die Aktienkurse fallen werden erhebt euch. Es ist jedoch zu beachten, dass die implizite Volatilität dieses Volumens von Put-Optionen ist ebenfalls rückläufig, was darauf hindeutet, dass Put-Optionen zwar noch in großen Mengen gehandelt, aber mehr verkauft als gekauft werden.

Beispiel für den Optionshandel

Als Wette auf Marktwahrscheinlichkeiten können ungewöhnliche Optionsaktivitäten Händlern Einblicke in die Anlegerstimmung gegenüber dem Unternehmen bieten und veranschaulichen, was "Smart Money" mit großvolumigen Orders macht. Eine Möglichkeit, die bullische Stimmung zu erfassen, die sich in den Aktivitäten nach den Gewinnen von PG-Optionshändlern widerspiegelt, wäre die Eröffnung eines Debit Call Spread.

Ein Debit Call Spread, eine Art von vertikale Ausbreitung, ist eine Optionsstrategie, die den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von zwei Call-Optionen mit demselben Verfallsdatum, aber unterschiedlichen beinhaltet Ausübungspreise. Obwohl die Transaktion mit anfänglichen Kosten verbunden ist, basiert diese Strategie auf der Annahme, dass der Kurs der Aktie moderat steigen wird, was die gekaufte Call-Option in Zukunft wertvoller macht. Im besten Fall würde der Kurs der PG-Aktie auf oder über den Ausübungspreis der verkauften Option steigen. Dies würde den maximalen Gewinn liefern und gleichzeitig das Risiko begrenzen.

Um beispielsweise die aktuelle zinsbullische Stimmung zu erfassen, wird der Kauf des Sept. 10 Ein Anruf von 140 USD kostet 3,80 USD und hat einen Break-Even-Preis von 143,80 USD. Verkaufe den Sept. 10 145 US-Dollar liefern eine Gutschrift von 0,84 US-Dollar mit einem Break-Even-Preis von 145,84 US-Dollar. Nach dem Kauf der 140 USD und dem Verkauf der 145 USD beträgt die Nettobelastung für diesen Handel 2,96 USD oder 296 USD pro Kontrakt. Der Break-Even-Preis des Trades bei Verfall beträgt 142,96 USD (Datenschnappschuss von 3:59 EDT, Aug. 6, 2021). Die folgende Grafik veranschaulicht die Einrichtung für diesen speziellen Debit-Call-Spread.

Keine Strategie ist ohne Risiko. Das maximale Risiko bei diesem Trade ist die für den Trade gezahlte Gesamtbelastung oder 296 USD pro Kontrakt. Da diese Strategie eine Call-Option mit einem höheren Ausübungspreis verkauft als die gekaufte, ist der potenzielle Gewinn begrenzt, im Gegensatz zum Kauf einer Naked Call-Option. Für dieses spezielle Beispiel beträgt der maximale potenzielle Gewinn 204 USD. Die potenzielle Risikorendite für diesen Trade kann wie folgt berechnet werden: 204 $ / 296 $ = 69%.

Einpacken

Procter & Gamble übertraf die Erwartungen der Analysten sowohl beim Gewinn je Aktie als auch beim Umsatz. Der Aktienkurs fiel am Tag nach der Ankündigung um weniger als 1% und blieb im oberen Drittel der Volatilitätsspanne und schloss über dem gleitenden 20-Tage-Durchschnitt. Optionshändler scheinen Calls zu kaufen und Puts zu verkaufen, was zu einem bullischen Ausblick führt. Diese Aktivität bietet jedoch in der Volatilitätsspanne mehr Raum für eine zukünftige Abwärtsbewegung des Aktienkurses.